«فوربس»: توقعات أسعار الفائدة على الرهن العقاري في 2026 .. هل تواصل التراجع؟ - بوابة نيوز مصر

03:18 م - الثلاثاء 10 فبراير 2026

0

ظلت أسعار الفائدة على الرهن العقاري خلال معظم عام 2025 عند مستويات تقترب من 6% مرتفعة نسبيًا، مدفوعة باستمرار الضغوط التضخمية وسياسة حذرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. إلا أن هذا الاتجاه بدأ يتغير في نهاية العام، بعدما أشار الفيدرالي إلى استعداده لتخفيف السياسة النقدية.

وانخفضت أسعار الرهن العقاري قبل خفض الفائدة في سبتمبر 2025، وهو أول خفض خلال العام، ثم واصلت التراجع قبل اجتماع أكتوبر واستمرت في الانخفاض التدريجي مع توقعات الأسواق بمزيد من إجراءات التيسير.

وقام الفيدرالي بخفض الفائدة للمرة الثالثة على التوالي في ديسمبر 2025، لتتراوح بين 3.50% و3.75%، لكنه قرر خلال اجتماع يناير 2026 تثبيت الفائدة مؤقتًا لتقييم تأثير التخفيضات السابقة على الاقتصاد.

ورغم هذا التثبيت، واصلت أسعار الرهن العقاري التراجع، حيث بلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري ثابت العائد لمدة 30 عامًا نحو 6.18% حتى 29 يناير 2026، مقارنة بمستويات أعلى خلال الأشهر السابقة.

الفيدرالي يثبت الفائدة في اجتماع يناير 2026

في 28 يناير 2026، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند نطاق 3.50% إلى 3.75%، لينهي سلسلة من ثلاثة تخفيضات متتالية خلال 2025.

ولم يكن القرار بالإجماع، إذ أيد كل من محافظي الفيدرالي ستيفن ميران وكريستوفر والر خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية، ما يعكس وجود اختلاف في الرؤى بشأن حاجة الاقتصاد إلى مزيد من الدعم.

ويعد سعر الفائدة الأساسي مؤشرًا رئيسيًا يؤثر بشكل غير مباشر على تكاليف الاقتراض داخل الاقتصاد، بما في ذلك القروض العقارية.

هل يواصل الفيدرالي خفض الفائدة؟

لا تزال التوقعات بشأن استمرار خفض الفائدة غير واضحة. فقد أكد رئيس الفيدرالي جيروم باول أن الاقتصاد الأمريكي سجل نموًا قويًا خلال العام الماضي، وبدأ عام 2026 في وضع اقتصادي مستقر، مشيرًا إلى أن قرارات السياسة النقدية ستظل معتمدة على البيانات الاقتصادية.

وأشار الفيدرالي إلى تحسن النشاط الاقتصادي واستقرار معدل البطالة نسبيًا، إلا أن التضخم لا يزال أعلى من المستهدف عند 2.7% في ديسمبر، مقارنة بالمستهدف البالغ 2%.

وكان مسؤولو الفيدرالي قد توقعوا تنفيذ خفض واحد فقط للفائدة خلال 2026، ما يشير إلى وتيرة أبطأ للتيسير النقدي مقارنة بتوقعات الأسواق سابقًا.

تأثير التطورات على أسعار الرهن العقاري وقدرة المشترين

رغم تثبيت الفائدة، استمرت أسعار الرهن العقاري في التراجع، حيث انخفض متوسط سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عامًا إلى 6.18%، بينما سجلت القروض لمدة 15 عامًا نحو 5.40%، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بمستويات تجاوزت 7% في 2023.

ولا يحدد الفيدرالي أسعار الرهن العقاري بشكل مباشر، لكنها تتأثر بعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي تتحرك وفق توقعات المستثمرين بشأن النمو الاقتصادي والتضخم.

وساهم قرار الحكومة الأمريكية بتوجيه شركتي فاني ماي وفريدي ماك لشراء أوراق مالية مدعومة برهون عقارية بقيمة 200 مليار دولار في زيادة الضغوط النزولية على أسعار الفائدة خلال بداية 2026، رغم شكوك بعض الاقتصاديين بشأن استمرارية هذا التأثير دون دعم إضافي من الفيدرالي أو الكونجرس.

وبالنسبة لمشتري المنازل، فإن استمرار انخفاض أسعار الفائدة قد يساعد على تقليل الأقساط الشهرية، حيث إن تراجع الفائدة حتى بنحو ربع نقطة مئوية قد يخفض المدفوعات الشهرية بمئات الدولارات، رغم استمرار تأثير أسعار العقارات والأوضاع المالية الشخصية.

هل يجب على المشترين انتظار انخفاض الفائدة؟

يحذر بعض الخبراء من انتظار انخفاض الفائدة لفترة أطول، حيث يرى جريج شوارتز، الرئيس التنفيذي لشركة Tomo Mortgage، أن العثور على منزل مناسب مع القدرة على تحمل الأقساط قد يكون فرصة يجب استغلالها، لأن انخفاض الفائدة قد يؤدي إلى زيادة الطلب وارتفاع الأسعار.