انطلاق اجتماع الفيدرالي وسط ضغوط سياسية وتوقعات بتثبيت أسعار الفائدة - بوابة نيوز مصر

11:07 ص - الثلاثاء 27 يناير 2026

0

بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي اجتماعَه الدوري هذا الأسبوع وسط ضغوط سياسية متزايدة من الرئيس الأميركي دونالد ترامب، وفي ظل توقعات شبه مؤكدة بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، بعد سلسلة من التخفيضات خلال العام الماضي.

ومن المرجح أن تُبقي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على سعر الفائدة الرئيسي في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%، عقب ثلاثة تخفيضات متتالية بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منها في عام 2025.

وكان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، قد أكد عقب اجتماع ديسمبر الماضي أن البنك المركزي "في وضع جيد يسمح له بانتظار تطورات الاقتصاد" قبل اتخاذ أي خطوات إضافية بشأن السياسة النقدية، وفقًا لوكالة «أسوشيتد برس».

تأثير أسعار الفائدة

وعادة ما يؤثر خفض أسعار الفائدة الرئيسية تدريجياً على تكاليف الاقتراض الأخرى، مثل قروض الرهن العقاري، وقروض السيارات، وتمويل الشركات، رغم أن هذه المعدلات تظل خاضعة أيضًا لقوى السوق والعوامل الاقتصادية الأوسع.

توترات سياسية تظلل الاجتماع

ويطغى على اجتماع هذا الأسبوع، وهو واحد من ثمانية اجتماعات سنوية يعقدها الفيدرالي، تطور لافت يتمثل في كشف وزارة العدل الأميركية عن استدعاء قضائي لرئيس الفيدرالي جيروم باول، ضمن تحقيق جنائي يتعلق بشهادة أدلى بها في يونيو الماضي حول مشروع تجديد مقر المجلس بتكلفة تبلغ 2.5 مليار دولار.

وتُعد هذه الواقعة الأولى من نوعها التي يخضع فيها رئيس فيدرالي حالي لتحقيق من هذا النوع، ما أثار انتقادات علنية غير معتادة من باول تجاه إدارة البيت الأبيض.

تأكيد على استقلالية القرار النقدي

ومن المنتظر أن يركز باول وأعضاء لجنة السوق المفتوحة خلال الاجتماع على التأكيد بأن قرارات السياسة النقدية تستند إلى اعتبارات اقتصادية بحتة، بعيدًا عن أي ضغوط أو اعتبارات سياسية.

وكان باول قد صرّح في 11 يناير بأن الاستدعاءات القضائية تُستخدم كـ"ذريعة لمعاقبة" الفيدرالي بسبب عدم خفض أسعار الفائدة بالوتيرة التي يرغب بها الرئيس ترامب.

وقالت كلوديا ساهام، الخبيرة الاقتصادية السابقة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي وكبيرة الاقتصاديين في شركة New Century Advisors: "سيواجه باول ضغوطًا متزايدة للتأكيد على أن كل ما يقوم به الفيدرالي مرتبط بالاقتصاد فقط، دون أي اعتبارات سياسية."

من جانبه، أشار مايكل جابين، كبير خبراء الاقتصاد الأميركي في بنك مورغان ستانلي، إلى أن الفيدرالي سيستمر في اتباع آلياته المعتادة عند مراجعة السياسة النقدية، رغم الضغوط.

وأضاف أن اجتماعات الفيدرالي "تسير وفق جدول زمني منتظم، يتضمن عروضًا ومناقشات منظمة، دون التأثر بالانتقادات السياسية الأوسع."

توقعات الأسواق

وترى الأسواق أن الفيدرالي سيتبنى نهج الترقب خلال الفترة الحالية، مع تقييم تطورات التضخم، وسوق العمل، والنمو الاقتصادي، قبل اتخاذ أي قرار جديد بشأن أسعار الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.